কোটাক এএমসি - র বিরুদ্ধে সেবির পদক্ষেপ বহাল রাখল সুপ্রিম কোর্ট, সিকিউরিটিজ প্রবিধান মেনে চলা বাধ্যতামূলক

নয়াদিল্লি 13 জুলাই ( পিটিআই ) সুপ্রিম কোর্ট সোমবার কোটাক মাহিন্দ্রা অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি ( কোটাক এএমসি ) কোটাক মাহিন্দ্র ট্রাস্টি কোম্পানি এবং তাদের বেশ কয়েকজন সিনিয়র এক্সিকিউটিভের বিরুদ্ধে সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া ( এসইবিআই ) দ্বারা গৃহীত নিয়ন্ত্রক পদক্ষেপকে বহাল রেখেছে । শীর্ষ আদালত রায় দিয়েছে যে, বিনিয়োগকারীরা শেষ পর্যন্ত লোকসান ভোগ করুন বা মুনাফা অর্জন করুন না কেন, সিকিউরিটিজ প্রবিধান মেনে চলা বাধ্যতামূলক । বিচারপতি দীপঙ্কর দত্ত এবং সতীশ চন্দ্র শর্মার সমন্বয়ে গঠিত একটি বেঞ্চ কোটাক এএমসি কোটাক ট্রাস্টি এবং ছয়জন সিনিয়র এক্সিকিউটিভের দায়ের করা আপিল খারিজ করে দেয়, যা সিকিউরিটিজ অ্যাপিলেট ট্রাইবুনালের ( স্যাট ) আদেশকে চ্যালেঞ্জ করে, যা ছয়টি ফিক্সড ম্যাচিউরিটি প্ল্যান ( এফএমপি ) প্রকল্প সম্পর্কিত নিয়ন্ত্রক লঙ্ঘনের সেবির ফলাফলকে যথেষ্ট পরিমাণে বহাল রেখেছিল । " আপিলগুলি গ্রহণ করার যোগ্য নয়, তাই আমরা কোটাক এএমসি কোটাক ট্রাস্টি এবং সিনিয়র এক্সিকিউটিভদের আপিল খারিজ করি । বিচারপতি দত্ত বলেন, যিনি বেঞ্চের জন্য রায় লিখেছেন । বেঞ্চ তার রায়ে বিনিয়োগকারীদের সতর্ক করে দেওয়া বিখ্যাত বিজ্ঞাপনের কথা উল্লেখ করেছেঃ " মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগ বাজারের ঝুঁকির বিষয় । প্রকল্প - সম্পর্কিত সমস্ত নথি সাবধানে পড়ুন । " একজন গড় ভারতীয় এই স্পষ্ট বাক্যাংশের সাথে বেশি পরিচিত । সর্বাধিক লক্ষণীয় জায়গায় ব্র্যান্ডেড - এটি সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের মিউচুয়াল ফাণ্ডে বিনিয়োগের সম্ভাব্য ঝুঁকি সম্পর্কে সতর্ক করে । বর্তমান আপিলগুলি আপাতদৃষ্টিতে আপিলকারীদের দ্বারা তৈরি এমন একটি ঝুঁকিপূর্ণ পরিস্থিতি নিয়ে কাজ করে । জি এন্টারটেইনমেন্টের প্রতিশ্রুতিবদ্ধ শেয়ারের মূল্য তীব্রভাবে হ্রাস পাওয়ার পর 2019 সালে এসেল গ্রুপ কোম্পানিগুলির জারি করা ঋণ প্রতিভূতির ক্ষেত্রে বিনিয়োগ স্থগিত করার জন্য কোটাক এ. এম. সি - র সিদ্ধান্ত থেকে এই বিতর্কের উদ্ভব হয় । প্রতিশ্রুতিবদ্ধ সিকিউরিটি কার্যকর করার পরিবর্তে বা তাদের নির্ধারিত পরিপক্কতার তারিখে ক্লোজ - এন্ডেড স্কিমগুলি বন্ধ করার পরিবর্তে কোটাক এএমসি পরিশোধের ব্যবস্থা পুনর্গঠন করে এবং বিনিয়োগকারীদের অর্থের একটি অংশ স্কিমের পরিপক্কতার তারিখের বাইরে আটকে রাখে । " বিনিয়োগকারীদের ক্ষেত্রে আমরা তাদের জন্য দুঃখিত । কোটাক এএমসি দ্বারা গৃহীত পদক্ষেপ গ্রহণ না করার কোনও বিকল্প কি তাদের ছিল না । জেডসিএনসিডি - র ( জিরো - কুপন নন - কনভার্টিবল ডিবেঞ্চার ) পরিপক্কতার তারিখগুলি প্রকল্পের পরিপক্কতা তারিখের বাইরে বাড়ানোর সচেতন সিদ্ধান্তটি ইউনিথহোল্ডারদের পক্ষে নির্বাচন করার বিকল্প ছিল না । " এটি এমন কোনও আকস্মিকতা ছিল না যা তারা পূর্বাভাস দিতে পারত । একটি আদর্শ পরিস্থিতিতে ইউনিথহোল্ডারদের আশ্বস্ত করা হয়েছিল যে, এমনকি ডিবেঞ্চারগুলিতে খেলাপি হওয়ার ক্ষেত্রেও তাদের বিনিয়োগ জামানত হিসাবে কাজ করা প্রতিশ্রুতিবদ্ধ শেয়ারগুলির বাস্তবায়নের মাধ্যমে সুরক্ষিত থাকবে, যা প্রথমত নিরাপত্তা তৈরির অন্তর্নিহিত যৌক্তিকতা । " কোটাক এএমসি প্রস্তাবিত পদক্ষেপ থেকে সম্পূর্ণরূপে সরে গেছে - এটি বলেছে যে এটির পিছনে হাঁটতে কোটাক ট্রাস্টি ছিল যা তার স্বাধীন মূল্যায়নের পরিবর্তে পদক্ষেপটিকে মৌমাছি - লাইন করেছিল । " যেহেতু ট্রাস্টি কোম্পানি একটি বিশ্বস্ত ক্ষমতার মধ্যে ইউনিথোল্ডারদের তহবিল ধারণ করে - কোটাক ট্রাস্টি স্বাধীনভাবে মূল্যায়ন করতে বাধ্য ছিল যে কোর্সটি বিদ্যমান প্রবিধানগুলির সাথে মেনে চলার জন্য প্রথম ছিল কিনা এবং দ্বিতীয়ত কোর্সটি ইউনিথোলডারদের স্বার্থে ছিল কিনা । তহবিল হাউসের প্রধান প্রতিরক্ষা প্রত্যাখ্যান করে যে এই সিদ্ধান্তটি শেষ পর্যন্ত লোকসান রোধ করে বিনিয়োগকারীদের উপকৃত করেছে বেঞ্চ বলেছে যে সেবি আইন এবং সেবি ( মিউচুয়াল ফান্ডস রেগুলেশনস 1996 ) - এর অধীনে নিয়ন্ত্রক সম্মতি " পরিণতি - নিরপেক্ষ " । " নিয়মকানুনগুলি লাভের ফলে লঙ্ঘন এবং লোকসানের ফলস্বরূপ লঙ্ঘনের মধ্যে কোনও পার্থক্য করে না " বেঞ্চ বলেছে যে কেবলমাত্র বিনিয়োগকারীরা শেষ পর্যন্ত উপকৃত হওয়ার কারণে নিয়ন্ত্রক লঙ্ঘনের অনুমতি দেওয়া বাজারের শৃঙ্খলাকে দুর্বল করবে এবং ভবিষ্যতের লঙ্ঘনকে উॎসাহিত করবে । রায়ে জোর দেওয়া হয়েছে যে মিউচুয়াল ফান্ডের নিয়মাবলীর জন্য ক্লোজ - এন্ডেড স্কিমগুলিকে তাদের পরিপক্কতার তারিখগুলিতে সম্পূর্ণরূপে পুনরুদ্ধার করা প্রয়োজন যদি না সেগুলি বিনিয়োগকারীদের জ্ঞাত লিখিত সম্মতি এবং সেবির কাছে পূর্ব প্রকাশের সাথে আনুষ্ঠানিকভাবে চালু করা হয় । যেহেতু কোটাক এএমসি বিনিয়োগকারীদের সম্মতি পায়নি বা প্রকল্পগুলি চালু করার জন্য বিধিবদ্ধ পদ্ধতি অনুসরণ করেনি, তাই লঙ্ঘনটি " নির্লজ্জ এবং অসমর্থনীয় " বলে বেঞ্চ জানিয়েছে । বেঞ্চ সেবির এই সিদ্ধান্তকেও বহাল রাখে যে, আর্থিকভাবে দুর্বল এস্সেল গ্রুপের সংস্থাগুলির জারি করা ঋণ সুরক্ষায় 266 কোটি টাকা বিনিয়োগ করার সময় কোটাক এএমসি যথাযথ পরিশ্রম করতে ব্যর্থ হয়েছে । এতে বলা হয়েছে যে বিনিয়োগ কমিটি ইস্যুকারীদের আর্থিক স্বাস্থ্য এবং সম্পর্কিত ঝুঁকিগুলির সঠিক মূল্যায়ন করার পরিবর্তে প্রাথমিকভাবে জি এন্টারটেইনমেন্টের জামানত হিসাবে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ শেয়ারের উপর নির্ভর করেছিল । রায়ে দেখা গেছে যে কোটাক এএমসি বিনিয়োগ পুনর্গঠন এবং ছাড় বিলম্বিত করার সিদ্ধান্তের বিষয়ে বিনিয়োগকারী এবং সেবি উভয়ের কাছে সময়মতো প্রকাশ করতে ব্যর্থ হয়েছে । এতে বলা হয়েছে যে সেবি একটি ব্যাখ্যা চাওয়ার পরেই অবহিত করা হয়েছিল যখন বিনিয়োগকারীদের পরিবর্তিত পদক্ষেপের সম্মতি বা প্রত্যাখ্যান করার কোনও অর্থপূর্ণ সুযোগ ছিল না । এটি কোটাক এএমসি কোটাক ট্রাস্টি এবং স্বতন্ত্র নির্বাহীদের উপর আরোপিত আর্থিক জরিমানা বহাল রেখেছিল যে অভিজ্ঞ বাজার পেশাদাররা সচেতনভাবে নিয়ন্ত্রক কাঠামো থেকে সরে যাওয়ার পরেও সॎ বিশ্বাসের আবেদন করতে পারে না । বেঞ্চ কোটাক এএমসি - র উপর 30 লক্ষ টাকা এবং কোটাক ট্রাস্টির উপর 20 লক্ষ টাকা মামলা মোকদ্দমার খরচও আরোপ করেছে । এই অর্থ দুই মাসের মধ্যে সুপ্রিম কোর্টে জমা করতে হবে এবং নিঃস্ব শিশু, ক্যান্সার রোগী, দুর্দশাগ্রস্ত মহিলা, পারিবারিক সহায়তা ছাড়াই বয়স্ক ব্যক্তি, অপরাধের শিকার এবং অন্যান্য দুর্বল গোষ্ঠীর জন্য কাজ করা দশটি দাতব্য সংস্থার মধ্যে সমানভাবে বিতরণ করতে হবে ।